Obsáhlý pohled na komodity ropy a zlata. Obě jsou důležité z hlediska ekonomiky i z hlediska finančních trhů. Jejich ceny prošly v posledních měsících výrazným vývojem. Text se zabývá dlouhodobými i krátkodobými příčinami aktuálního vývoje a přináší odhad dalšího vývoje.
Vážený uživateli, je nám líto, ale Váš prohlížeč nepodporuje plné zobrazení webu. Doporučujeme Vám přejít na jeho aktuálnější verzi (MS Edge) nebo na některý z nejčastějších prohlížečů (Chrome, Firefox, Safari).
PPF banka
15/8/2025
Červen 2025: Ropa a zlato
Magdalena Středová, Ľuboš Mokrášanalytický tým PPF banky
Téma měsíce
Ropa a zlato
Ceny komodit jsou obecně značně volatilní a ovlivňované řadou krátkodobých, střednědobých a dlouhodobých faktorů. V tématu měsíce se zaměříme na dvě z nich, jejichž vývoj pravidelně sledujeme v měsíčníku: ropu a zlato. Obě v posledních měsících prošly podstatným vývojem, který odráží jak dlouhodobé obecné faktory, tak krátkodobé specifické faktory. Podíváme se, co stojí za sérií historických rekordů u cen zlata a proč má cena ropy tendenci klesat, i na to, zda tyto trendy vydrží.
Česká republika
I přes nízkou inflaci si ČNB dává pauzu v měnovém uvolňování
Data z reálné ekonomiky zatím zůstávají silná a inflace nízká. Tento příznivý obrázek ale kalí vzrůstající nejistoty ohledně vnějšího prostředí, zejména nečitelná situace ohledně amerických cel.
Evropská měnová unie
Lepší březnové statistiky odrážejí efekt předzásobení
Nejistota ohledně celní politiky pokračuje. Návrh Evropské komise na dohodu s USA ještě přilil olej do ohně. I když hrozba 50% cel na dovoz z EU do USA nebyla nokonec naplněna, nejistota bude i nadále působit na ekonomický růst negativně.
Spojené státy americké
Fed je opatrný, sazby proto zůstávají stabilní
Trh práce zůstává stabilně silný a zatím jsou stabilně nízké i žádosti o podporu v nezaměstnanosti. Stabilní je i vývoj inflace, což znamená, že jádrová se drží stále zřetelně nad cílem, zatímco celková k cíli pomalu klesá. Fed zůstává opatrný – sazby ponechal beze změny a jeho představitelé přesvědčují trh, že to tak ještě nějakou dobu zůstane. Růstové indikátory byly v květnu mírně slabší, zatímco předběžný PMI na konci května pozitivně překvapil jak u výrobního sektoru, tak u služeb.
Sdílet na sociálních sítích